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丙烯:市场价格大幅让利,下游产品扭亏转盈
卓创资讯 纪宏伟 2019-08-09 16:51:47

  [导语] 自本周丙烯市场价格连续大跌之后,各下游工厂扭亏转盈,开工及采购积极性良好,带动丙烯市场成交好转,市场价格有望企稳反弹。但目前丙烯市场供应充足,且下游产品利润稀薄,或制约丙烯市场上行空间。因此卓创预计,短线内丙烯市场价格有望调涨,但涨幅或将有限。

  本周国内丙烯市场利空积聚,丙烯市场价格承压下跌。截至8月8日,山东丙烯市场主流成交7450-7500元/吨,本周累计下跌500元/吨,跌幅6.27%。

  本周市场主要利空因素:

  1.国际原油连日暴跌,成本面利空冲击明显;

  2.聚丙烯期货价格震荡走低,粉料现货价格回调;

  3.天津渤化PDH装置恢复正常,下游丙烯长约供应量缓增;

  4.大庆炼化下游PP装置检修,大庆石化丙烯开始外放;

  5.潍坊弘润及东辰石化气分装置开车,丙烯产销恢复正常;

  6.山东地区东营港及潍坊港丙烯到船增加;

  7.鲁西化工丁辛醇装置延续低负荷运行;

  8.东方宏业聚丙烯装置降负。

  由此可见,丙烯市场利空消息叠加,业者看空心态浓厚,价格回调已是大势所趋。但是随着丙烯市场价格持续让利,临近周末,丙烯市场交投好转,触底反弹迹象显现,又是受哪些利好因素支撑呢?

  1.沙特阿拉伯考虑采取行动阻止原油抛售,人民币汇率稳定,全球股市上涨,国际油价反弹;

  2.聚丙烯期货价格震荡走高,粉料现货价格跟涨;

  3.多数丙烯下游产品扭亏转盈,开工及采购积极性均有所提高。

  2019年上半年,大部分丙烯下游产品盈利可观,但自今年6月份起,随着丙烯市场价格重心快速走高,各下游产品利润空间大幅压缩,PP粉料多数时间处于成本线附近殊死挣扎,而丁辛醇、丙烯酸等下游产品持续亏损,开工维艰。本周,随着丙烯市场价格大幅让利,下游产品开始扭亏转盈,目前除丙酮仍在亏损外,其余丙烯下游产品均为盈利状态。

  产品盈利后,聚丙烯、丁辛醇、丙烯酸等下游工厂开工积极性也明显提高。周内降负的东方宏业聚丙烯装置负荷提升,前期停工时间较长的山东宏信丙烯酸装置开车,山东蓝帆丁辛醇装置、东明东方丁辛醇及聚丙烯粉料装置开车在即,下周鲁西化工丁辛醇装置也有望提负。临近周末,下游工厂采购积极性提高,部分下游工厂逢低补仓带动市场成交好转,在原油及聚丙烯期货上涨等利好消息提振下,各丙烯生产企业止跌企稳意愿显现,市场高价成交放量,低端价格减少。

  那么此波丙烯市场价格能否反弹,又能反弹多少呢?

  下周丙烯市场主要影响因素:

  1.斯尔邦46万吨/年MTO装置及神华榆林30万吨/年MTO装置预计恢复重启;

  2.东明石化丙烯装置检修结束,部分丙烯将逐步外销;

  3.齐成石化7万吨/年丙烯装置计划检修;

  4.大庆石化丙烯外放增量;

  5.天津渤化下游长约恢复正常。

  短线内下游产品扭亏转盈,丙烯需求面表现良好,或支撑丙烯市场价格反弹。但目前国内丙烯生产企业开工持高,炼厂库存中位偏上,丙烯市场供应充足,后市来看,市场供应面依旧承压,或制约市场上行力度。且下游产品虽处于盈利阶段,但整体盈利状况相对稀薄,若丙烯市场价格涨幅过大,部分下游产品仍面临亏损风险。因此卓创预计,短线内丙烯市场价格有望调涨,但涨幅预计有限。近期市场消息面纷杂,丙烯价格涨跌走势不定,建议各业者密切关注,合理操盘。