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供需矛盾下的高温煤焦油市场
卓创资讯 吴东2 2019-09-06 17:20:30

  [导语] 本周,即将开启2019年度“金九银十”的新华章,但高温煤焦油市场却依然延续弱势震荡运行,唯一值得欣慰的是降幅确实越来越小,但小却不代表一定会停止,长达一月的持续震荡,对业者心态冲击较大,对于后市,高温煤焦油市场是否可以真正触底反弹,卓创从供需格局与您一起分析解读。

  价格:

  本周,高温煤焦油市场继续弱势震荡,主流跌幅10-45元/吨,部分前期高位补跌140元/吨,截至发稿,以山东地区为例,主流成交均价2650元/吨,环比下跌1.85%。本周煤焦油市场下行主要原因首推需求。

  本周,煤沥青出货不畅,下游心态不佳,多数生产企业主动降负运行,整体开工低位,买气一般,截至发稿,以山东地区为例,改质沥青价格为2900元/吨出厂,环比下降3.33%;而8月台风“利奇马”过境,影响轮胎企业开工,企业损失较大,对炭黑刚需减弱,议价情绪浓郁,炭黑市场商谈重心下移,预计新单或下调200-300元/吨。两大主流下游产品均表现疲软,市场刚需交投平平,故而煤焦油市场仍偏弱震荡运行。其中,华东、山西、河北及华中地区主流成交窄幅下调10-45元/吨;西北、华南及东北地区维稳运行为主,具体价格变化走势如图1所示:

图1

  开工:

  焦企:焦炭连跌2轮,焦企平均盈利缩水,但经验较好企业仍有接近200元/吨盈利水平,开工积极性较高。截至发稿,各地独立主流焦企开工维持在8成以上水平,煤焦油产品稳定,供应相对宽松。

  深加工:近期陕西韩城黄河35万吨装置开工,宁夏西泰23万吨装置开工,国内煤焦油深加工市场开工率略有增加,但煤沥青市场销售不畅,企业多维持限产运行,平均开工不足5成,刚需表现一般。

  炭黑:国内炭黑主流企业开工稳定,多以销定产,规避库存压力,平均开工维持在5-6成附近。

图2

  政策:

  为“阅兵蓝”,河北地区下发限产文件,文件要求,自9月1日至10月4日,邯郸、唐山地区独立焦化企业延长出焦时间至36小时,少量企业延长至32小时,但据卓创了解,目前执行情况并未到位。山东临沂地区焦化企业限产力度较大,恒昌焦化开工不足五成,听闻20日之后焦化焦企将暂时停工,但目前焦企表示暂未收到通知,消息准确性仍需落实。

  预测:

  金九银十,本应是煤焦油及深加工市场最为辉煌的时刻,但今年的经济形势已明显不可同日而语。受贸易战、环保检查及安全检查等多重因素的持久桎梏,企业开工水平较低,维持刚需采购,且炭黑企业仍在亏损,炭黑及沥青出货不畅,影响下游心态,致使即将进入9月中旬,但市场备货气氛仍不明显,甚至稳价信心亦不十分充足,卓创预计短线煤焦油市场或暂时偏稳整理,反弹难度犹存。下半月后,环保要求或得以严格执行,届时煤焦油价格有一波上涨可能,但值得注意的是,目前下游市场不景气,焦油上行幅度或有限,且长久性仍有待考察,建议不可盲目跟风囤货,谨慎操作较为稳妥。